投資を行っていると大体の人は株式の割合はどれくらいが良いか？という問題に一度ぶち当たります。 ...株式が長期的には上昇すると思われることから、長期の投資であれば株式の割合を高めた方が高いリターンが期待できる。他の、債券のような非株式資産を加…
株式のバリュエーション評価で最も目にするPER。 投資家の期待と、利益と株価の3つの要素に左右される指標なので、PERだけ見てもよく分からないのが実情。 おまけにPERが低いという事は期待リターンの高さを示唆しているものの、将来リターンとして実現する…
月に一度の資産状況の書き出しです。 数字は全て7月31日NY市場引け後のものです。 なお、いわゆる生活防衛費と日常の決済用現金は計上しておりません。 ドル建て資産で3万6935ドルとなりました。 ※6月末は3万5625ドル 年初来の累積リターンは新興国が足を引…
論点がずれているのは明らかですが、すこしピントがおかしいやつも市場に参加していた方が厚みとか多様性やらがあって良いと思いませんか？ 論点どころかブログ村カテゴリーからもずれてる... ...NASDAQが躓くと新興国も日本もコケそうなのでVIXがどこまであ…
水曜夜にVYMをDGS(ウィズダムツリー新興国小型株配当ETF)に入れ替えました。 高配当ETFのVYMは、配当利回りと益利回りの比較的高い相関を活かした広い意味のバリュー投資にあたります。しかし割高な米国株の中でやや割安という位置付けのETFを持つよりも、新…
証券会社のETF売買ランキングで常に上位にいる異質な銘柄があります。高分配でお馴染みPFF（iシェアーズ米国優先株式ETF）です。 2018年7月18日時点の週間保有残高ランキング（SBI証券HPより） 以前当ブログでもPFFを紹介したことがあるのですが、ブログ始め…
将来の株式リターンが分かればとても嬉しいと思いませんか？割引後現在価値はわかるのに一期先の価値が分からないなんて理不尽です。 まずゴードンさんが1963年に作った配当割引モデルからスタートします。株価は将来配当の割引現在価値なので 株価＝次期配…
飽きて投げ出すのだろうと他ならぬ自分が思っていましたが続きます。 www.homatsu-noddy.com 前回と同じくアンドリュー・アングの『資産運用の本質－ファクター投資への体系的アプローチ』の自分用メモ書きです。 ーーーーーー 斜体文字は引用部分 赤文字は…
少し前、Kindle版の『資産運用の本質－ファクター投資への体系的アプローチ(アンドリュー・アング)』を購入しました。 驚異の55%オフとなっていまして、まさにバーゲンハンティング。 わずか4131円の出費で済みました。 Kindle本なので厚み重みはわかりませ…
流動性・売買高に難ありとされてきた東証ETFですが、7月2日からマーケットメイク制度が始まります。 money-bu-jpx.com 細かい内容は上の日本取引所公式ブログに書いてありますが、簡単に言うと証券会社にインセンティブを与え、流動性を供給していただくとい…
6月はお仕事が繁忙のため更新をサボってしまいました。 でも月初の資産状況の書き出しはこうしてやっているので、時間はいくらでも作れたはずなのです。つまり仕事とか繁忙というのは言い訳に過ぎず、ただサボっていただけです。 ーーーーーー 6月29日NY市場…
インフレーションは消費や新規投資の減退をもたらすため、株式に向かい風になるというのがよく言われます。 クーポンが額面で支払われる債券も、やはり良くないという向きが多いです。 しかしそこは我らが新興国、インフレという逆境にも負けずに外れ値を叩…
今月の初めに少しだけVGKの買い増しを行い、よく分散された資産がポートフォリオの半分を超えました。 インデックス投資部門の内訳は 米国（VTI+VYM） : 44% 欧州（VGK） : 15% アジア太平洋（VPL） : 7% 新興国（VWO+DEM） : 34% となり、新興国株オーバー…
新興国株の魅力は先進国を凌駕する累積リターンと、先進国世界との共分散による効率フロンティアの拡大です。 ところが、かつての日本株が同じ道を辿ったように、グローバル要因の株価変動が大きくなっているようです。 以前から何となく そうだろうなーと思…
強烈な金利天井シグナルを出すことに定評のある金融庁から5/18にこんなメッセージ。 嫌な予感はしていました。 jp.reuters.com ーーーーーー 月に1度の集計日と内部収益率の報告です。 5月31日NY市場引け後の資産状況です。 ドル建て資産で3万6013ドルとなり…
金利が上昇すると起こるのが債券価格の下落と株式市場からの資金の流出です。 株式のリスクは債券より大きいため、資産を債券に逃避させたいとは思うものの、金利上昇時に下がり続ける資産の組入に抵抗感を持つ人もいらっしゃると思います。 金利上昇≒インフ…
最初に断っておきますが、私は食品やタバコ株を持っていません。 運の良いことに年明けに殆ど売ってしまいました。 少しだけ持っていたVDCも先日手放しています。 金利上昇ネタはもう古いですが、自分の頭の整理及び、数年後に読み直したら面白いかなと思っ…
モメンタム投資はバリュエーションを無視して株価の上昇だけを見ています。バリュー株かつ、高モメンタム投資は両立しうるのでは？と思い、ブラックロックのMTUMとVLUEの両方に含まれている株を並べていきます。 ※銘柄のピックアップはブラックロックのHPで…
タイトルの通り、MSCIエマージング最小分散における対MSCIエマージング指数の国別、セクター別の超過ウェイトを見ていきます。 使用したデータはブラックロックHPから取得したEEM（時価総額加重）とEEMV（最小分散型）のデータです。 数値が正の場合は時価総…
知りませんけど。 2008年5月9日のモスクワで行われた対独戦勝パレードの映像の一部。 画面左奥にはサムスン、右手にはガスプロムの看板が写っています。 ーーー 少し前からロシア株の話題が多くなっているように感じています。指標上安いみたいですね。 とこ…
また、SBI証券に手数料を捧げてしまいました。 こんな売買をしていると、市場平均に対して簡単に劣後させる事ができます。 金曜日の夜VDE、VDC、VHTの3セクター戦略を解散しました。 理由は今何を言っても「含み損かかえた瞬間に株式投資の未来が陰って見え…
1月の高値を回復しないまま下落基調を取り戻してしまっています。 サマリー 4/30日NY市場引け後の資産状況です。大型連休なので簡単に。 3月末時点での外貨建て資産は3万5253ドル 4月末には3万5858ドルとなりました。 投資元本を増やしましたがマイナス圏は…
ここに来て生活必需品セクターが崩れ始めています。 VDCの価格推移を見ますと、2017年の上昇分を全て吐き出した有様です。 私もVDCを通して生活必需品セクターに投資している身、ただ根拠も慰めも無くホールドするのもつまらないので少し考えます。 これは『…
当ブログトップ画像の夜バージョンです。 この記事はブログ来訪者の内、5%ほど居るらしい私より若い人に向けて書いています。 あと数日で初めての給料日を迎える新社会人がいらっしゃるのではないでしょうか？あるいは数年先には...という方も。 ところで、…
目標ポートフォリオの一翼を担う事になる米国小型株ETFを考えます。 www.homatsu-noddy.com 小型中立株か小型割安株のどちらを組み入れるべきか シーゲル教授の『株式投資 長期投資で成功するための完全ガイド』など、過去のデータが豊富な書籍を読んだこと…
「理解できないものには投資しない。」 と口酸っぱく言う人、アドバイスを出す人はたくさんいる。 投資家であればいずれかの資産に投資しているはずなので、その人は投資先について理解している ということになる。 2月以降の株式は債券に背中から蹴飛ばされ…
ロイター通信でたまに見かけるアングル。 背後に見えるJPタワーにはセールスフォース（CRM）が入居しています。 株式市場は...50日移動線が蓋になってしまう株が多くなるんじゃないでしょうか。決算が良ければ何とかなるかもしれませんが、いわゆるディフェ…
毎年飽きもせず咲き誇る桜。日々変わり続ける建設現場のようなものをバックに置くと儚さが引き立つような気がしないでもないような。 ーーー 月末時点での資産状況です。 2月末時点での外貨建て資産は3万5587ドル 3月末には3万5253ドルとなりました。（608ド…
市場は短期的には人気投票機、長期では計量器のようなもの 本日オープンの東京ミッドタウン日比谷に立ち寄りました。 GINZA SIXのような路線で二番煎じ感は否めないものの、日比谷公園の眺望は良好でした。 まちづくりでは三井不動産が頭ひとつ出ているよう…
送別会シーズンということもあり、酔っ払った状態で書いています。 ろれつの回っていない文章かもしれませんが、本人は至って大真面目です。 日本たばこ産業が市場の一部で静かなブームを巻き起こしています。 安定のタバコ会社ｘ高配当利回りとなればどうし…
